《中國(guó)冶金報(bào)》記者了解到，為滿足參與交割的企業(yè)靈活確定交割時(shí)間、地點(diǎn)和貨品的需求，國(guó)內(nèi)期貨交易所在傳統(tǒng)一次性交割的基礎(chǔ)上，較早推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割，使持有反向持倉(cāng)的實(shí)體企業(yè)可以在標(biāo)準(zhǔn)化期貨交割前就可以通過(guò)協(xié)商好貨物的品質(zhì)、地點(diǎn)和提貨時(shí)間，規(guī)避期貨交割配對(duì)不確定風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)際上，企業(yè)對(duì)于個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理、期現(xiàn)同步交易的需求不僅局限在交割環(huán)節(jié)。作為現(xiàn)貨貿(mào)易伙伴，買(mǎi)賣(mài)雙方有遠(yuǎn)期交貨意向并希望價(jià)格穩(wěn)定時(shí)，也可以選擇基差貿(mào)易或基差整體頭寸轉(zhuǎn)讓等方式，通過(guò)同時(shí)對(duì)期貨市場(chǎng)持倉(cāng)和遠(yuǎn)期交收貨物進(jìn)行交換，實(shí)現(xiàn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。特別是這幾年，企業(yè)套期保值和基差貿(mào)易不斷增多，對(duì)豐富期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易應(yīng)用場(chǎng)景、高效實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)同步交易的需求更為迫切。 基于此，去年大商所對(duì)已有的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行了優(yōu)化，通過(guò)將期轉(zhuǎn)現(xiàn)確定為一種交易方式，既支持期貨端雙方協(xié)議開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)，又可以實(shí)現(xiàn)一方開(kāi)倉(cāng)、一方平倉(cāng)，大大拓展了應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)一步打通標(biāo)準(zhǔn)化期貨服務(wù)與個(gè)性化需求之間的微堵點(diǎn)。 去年9月份，熱聯(lián)集團(tuán)持有鐵礦石2401買(mǎi)入套保持倉(cāng)，并希望從上游客戶處買(mǎi)入1萬(wàn)噸紐曼粉現(xiàn)貨。雙方在大商所期轉(zhuǎn)現(xiàn)平臺(tái)上以協(xié)商約定的方式確定貿(mào)易價(jià)格，同時(shí)分別平掉期貨持倉(cāng)。杭州熱聯(lián)集團(tuán)原料事業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，基差貿(mào)易業(yè)務(wù)中買(mǎi)賣(mài)雙方需要同時(shí)進(jìn)行期貨頭寸操作，期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)避了平倉(cāng)滑點(diǎn)大的問(wèn)題。在場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)市場(chǎng)引入?yún)f(xié)商交易機(jī)制。期轉(zhuǎn)現(xiàn)雙方可以立足自身需要，按照協(xié)議價(jià)格達(dá)成期貨交易，滿足個(gè)性化需求。 在東北中石油國(guó)際事業(yè)有限公司副總經(jīng)理遲少飛看來(lái)，大商所針對(duì)實(shí)體企業(yè)對(duì)于優(yōu)化期現(xiàn)結(jié)合模式、解決貿(mào)易和風(fēng)險(xiǎn)管理個(gè)性化等問(wèn)題所提出的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易解決方案，讓期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能更加緊密地貼合現(xiàn)貨并得到有效發(fā)揮。
