“今年上半年，悲觀預(yù)期影響下的國內(nèi)鋼材市場始終跌跌不休�；仡�6月份，國內(nèi)鋼材價格繼續(xù)震蕩下跌，我的鋼鐵網(wǎng)鋼材綜合價格指數(shù)環(huán)比下跌42元/噸，好在多數(shù)品種價格跌幅有所收窄。進入7月份，鋼材價格有一定向上修復(fù)的空間�！比涨�，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華在一場業(yè)內(nèi)活動中對7月份鋼材市場走勢做出預(yù)測，“7月份是一年中承前啟后的重要時段，而今年這個階段的核心交易邏輯將是現(xiàn)實與預(yù)期修復(fù)的博弈�！� 首先，原料端反彈有望帶動黑色系估值提升，助力鋼材價格反彈。今年初以來鋼材價格下跌不止的一個重要原因是焦煤價格持續(xù)大幅下跌。自去年10月份到今年6月初，焦煤期貨價格跌幅高達57%（相較這一階段的最高價格跌幅達到79%）。經(jīng)過前期超跌，目前焦煤價格逐漸進入估值修復(fù)階段。近期，焦煤現(xiàn)貨價格明顯高于期貨價格，市場悲觀情緒得到充分釋放。同時，近期港口焦煤庫存也快速下降，在加強煤礦安全管控的背景下，煤炭需求隨著夏季的到來而增多，7月份焦煤估值有望回升。汪建華據(jù)此預(yù)計，前期持續(xù)下跌導(dǎo)致虧損幅度加大的焦炭價格短期內(nèi)不具備大幅下跌的條件，一旦焦煤現(xiàn)貨價格上漲，焦炭價格就將跟漲。疊加近期鐵礦石價格小幅上漲，鋼材成本平臺或?qū)⑦M一步上移，支撐鋼材價格上漲。 其次，現(xiàn)實與預(yù)期的偏差修復(fù)將影響鋼材價格的反彈空間。汪建華分析道，如果現(xiàn)實弱于預(yù)期，鋼材價格就還有下跌空間；反之，鋼材價格就有反彈空間。從宏觀角度來看，預(yù)計今年上半年我國GDP增速在5.3%～5.4%。7月初，美國高關(guān)稅政策緩沖期進入尾聲，預(yù)計后期美國關(guān)稅不會再度大幅上調(diào)。再加上7月末我國將召開中央政治局會議，市場普遍期待利好政策出臺。從現(xiàn)實角度來看，7月份市場情緒端有向好的可能，但在出口動能減弱、供強需弱格局延續(xù)、鋼企盈利偏弱的背景下，鋼材價格大幅反彈仍有壓力。 “很多人覺得鋼鐵企業(yè)一有利潤就加大供給釋放力度，但從近期數(shù)據(jù)上看似乎并非如此�！蓖艚ㄈA認為。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額為316.9億元。其中，5月份單月利潤總額為147.7億元，環(huán)比增加57%，但粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降2.6%�！皩嶋H上，今年上半年，鋼鐵企業(yè)盈利情況總體還算過得去，幾乎一直有50%左右的企業(yè)有利潤，相較去年同期全行業(yè)虧損已經(jīng)有了明顯改善，并且這一階段的鋼產(chǎn)量沒有大幅增長�！彼硎�。 “有觀點認為受梅雨天氣影響，下游需求轉(zhuǎn)弱、鋼材庫存增加。實際上，6月初的樣本庫存依然保持了下降態(tài)勢，僅到6月末庫存才開始小幅增加�！蓖艚ㄈA認為，“無論是從宏觀層面還是從產(chǎn)業(yè)層面來看，7月份鋼材市場走勢都有望向好運行�！� 最后，黑色系盤面價格反彈概率大，有望帶動現(xiàn)貨價格跟漲。汪建華表示，從期貨價格來看，在6月份黑色系多數(shù)品種盤面價格反彈的情況下，現(xiàn)貨價格跟漲并不積極，這主要是受今年初以來悲觀情緒濃郁的影響。隨著7月份部分黑色系品種盤面價格持續(xù)走強，對現(xiàn)貨價格的提振作用將越來越明顯�！澳壳�，鋼材現(xiàn)貨價格已連續(xù)下跌9個月。從上海鋼聯(lián)有鋼材價格記載的1997年以來，只有2001年曾連跌9個月，即使在2015年也只連跌了8個月。”他認為，當前鋼材現(xiàn)貨價格的反彈概率越來越大。 “總體來看，7月份鋼材價格存在一定的向上修復(fù)空間�？紤]到現(xiàn)實層面壓力仍大，鋼材價格走勢不容樂觀。”汪建華建議，鋼鐵企業(yè)要積極控產(chǎn)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；鋼貿(mào)商要盡早逢低儲備資源；終端用戶要靈活采購。
