2024年第3季度，焦煤、焦炭期價整體震蕩下跌，價格重心下移，均值分別較第2季度下降16.3%、10.3%。將時間拉長來看，從去年12月份開始，“雙焦”期貨價格進入震蕩下跌趨勢，其間4月份曾出現(xiàn)階段性反彈，但5月份再次呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，9月份價格均跌破去年5月底低點，創(chuàng)近4年多以來新低，9月下旬以來快速反彈。 在現(xiàn)貨端，7月下旬—9月上旬，焦炭市場價格連續(xù)調降8輪，累計下降400元/噸～440元/噸；焦煤現(xiàn)貨價格同樣下跌，煉焦煤價格指數較第2季度末下降238元/噸，海運煤價格降幅更大。9月中旬焦價開啟調漲周期，目前2輪調漲落地，價格累計上漲100元/噸～110元/噸。國慶節(jié)假期期間，“雙焦”價格偏強運行，焦炭現(xiàn)貨價格再漲2輪。 分析來看，前半段下跌期間（2023年12月初—2024年3月底），焦煤供應端略有下滑，呈現(xiàn)國內煤產量下降、進口量增長的格局，但市場以交易弱需求為主，鋼企高爐開工率偏低，致使“雙焦”等原料價格連續(xù)下跌；4月份下游需求呈回暖態(tài)勢，鋼企逐步提產，帶動原料需求增加，價格反彈；第2季度后期國內煉焦煤礦開始提產，疊加進口持續(xù)處于高位，焦煤價格再度轉跌；第3季度市場情緒低迷、蒙古國煤炭（下稱蒙煤）長協(xié)基準價格下調、舊標螺紋鋼拋壓、鋼企減產等多重因素也加劇了焦煤價格下跌趨勢。9月中下旬，焦煤價格震蕩反彈，主要是調控政策超預期發(fā)布后市場看漲情緒激增的集中表現(xiàn)。在經濟增長放緩、市場缺乏信心的背景下，央行等部門進一步推出一攬子刺激政策，包括多項增量貨幣政策、支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展等，政策超預期提振市場信心，促使多數商品期貨價格普遍上漲。 國產焦煤增產空間或有限 2024年前4個月，國內煉焦煤礦受到較嚴格的安全生產監(jiān)管，致使焦精煤產量同比下滑；5月份煤礦逐步復產，煤產量穩(wěn)步回升。目前國內多數煉焦煤礦已進入正常、平緩的生產階段，產量波動較小。數據顯示，煉焦煤礦日均精煤產量為79萬噸左右，基本與去年同期持平。 進入第4季度，煤礦持續(xù)增產的空間已不大。一方面，當前煤供應相對充足，持續(xù)增產將對價格形成較大壓力；另一方面，隨著氣溫下降、采暖季到來，步入煤礦事故多發(fā)時期，在安全生產監(jiān)管趨嚴的大背景下，煤礦生產相對謹慎，同時對于提前完成年度產量目標任務的礦山，也傾向于適當放緩生產節(jié)奏。
